총 2회 분석 · 최신: 2026-02-18
BMNR은 본질적으로 '이더리움에 레버리지를 건 상장 기업'입니다. NAV 대비 49% 할인이라는 역대급 저평가 상태이며, Tom Lee 의장이 직접 '현재 심리가 2018·2022 바닥과 유사'하다고 비교할 만큼 극도의 비관론이 지배하고 있습니다. 스테이킹 수익이 연 $2억을 돌파하며 수익 모델 전환이 가시화되고 있지만, ETH 가격이 매입 평균가의 절반 수준이라는 근본적 리스크가 남아있습니다. ETH 반등을 확신하는 투자자에게는 역대급 진입 기회일 수 있으나, 포트폴리오의 5% 이하 비중으로 접근하는 것이 적절합니다.
BMNR은 본질적으로 '이더리움에 레버리지를 건 상장 기업'입니다. 이더리움의 장기 가치를 믿는 투자자에게는 NAV 할인 + 스테이킹 수익이라는 매력적인 진입 기회가 될 수 있습니다. 그러나 ETH 가격에 극도로 민감하며, 대규모 희석 리스크가 있으므로 포트폴리오의 소규모 비중(5% 이하)으로 접근하는 것이 적절합니다. 현재 52주 최고가 대비 -87% 수준으로, ETH 반등 시 큰 업사이드가 있지만, 추가 하락 가능성도 열어둬야 합니다.